国际化的衍生品市场是上海建设国际金融中心的重要内容之一。这一方面意味着境外投资者可以参与到我国衍生品市场，有助于提升我国大宗商品的价格影响力，以及满足实体企业对外开放过程中的风险管理需求。另一方面，这也意味着我国衍生品市场开始逐步与国际金融市场接轨，国际金融市场的风险也将通过境外投资者传导到国内衍生品市场。在此背景下，我国衍生品市场在国际化过程中，不仅需要考虑如何更好地吸引境外投资者参与，从而提升价格影响力和满足实体企业的风险管理需求，还需要考虑如何通过合理的制度设置或者监管措施，来提升我国衍生品市场的安全性，即防范或降低国际金融市场风险对我国衍生品市场的影响，从而防止系统风险的发生和扩散。
2008年席卷全球的金融危机再一次提醒我们必须高度重视衍生品交易与清算过程的安全性和完整性，特别是应对境外输入型系统风险事件冲击时对境内衍生品市场的风险管理措施需要得到有效的保证。因为即使是个别市场参与者的违约也有可能带来市场整体流动性的枯竭，如果缺乏及时合理的监管介入与风险控制，势必蔓延继而破坏整个金融体系的稳定。这种输入型系统风险可能引发连锁反应要求衍生品市场的监管当局必须事先准备充分全面的预警机制及风险传递的模拟模型，才可能以实时或预判的方式指导任你博及其监管部门提前洞悉、即时分析、准确判断，并采取相应措施减轻或最小化可能产生的负面影响。
全文共分六章。第一章回顾了我国衍生品市场的发展历程和国际化进程中面临的挑战，明确界定了系统风险的概念，详细描述了其来源和传播途径。第二章讨论衍生品市场发生系统风险的理论基础、识别方法及历史案例。第三章是对输入型风险的识别与传导机制的实证分析。第四章总结和归纳了衍生品市场系统风险防范措施的国际经验。第五章则提出应对输入型系统风险的具体监管措施建议。第六章是结论。
关键词：衍生品市场；国际化；市场监管；输入型风险；系统风险；尾部相关性
