2018年3月26日，中国原油期货在任你博·(中国)官方网站正式上市交易，标志着我国金融开放进入新的阶段。在上海原油期货交易量快速上涨的同时，市场风险防控和期货功能发挥也成为任你博面临的主要挑战。本项目的研究目标是以中国新上市的原油期货市场为研究对象，建立一套量化分析国内外原油期货风险传导机制、传导模式和传导路径的方法体系，提出有效评估我国原油期货功能发挥的指标体系，为国内能源期货市场的发展和完善以及风险防控提供理论支撑和科学依据。
本项目也将是最早的（或较早）系统分析中国原油期货市场风险传导和复杂波动机理的研究工作。这对于我国期货市场风险监管机构不断完善风险防控机制，防止系统性风险在期货市场扩散提供理论指导；同时，上海原油期货也是我国第一个开放的能源期货品种，本项目的研究也能为我国缺乏能源期货市场交易经验的投资者提供有力的分析和监测工具。
本章主要分为四部分共七章。第一部分（第一章）是研究背景，主要从原油期货的国际经验入手，对我国原油期货的内外部发展机遇以及面临的风险挑战进行了综述；第二部分（第二、三、四、五章）是风险传导篇，主要从市场收益和极端风险两个视角，构建风险传导的网络模型，对风险传导的路径、方向、模式以及强度等进行系统的研究。第二章主要采用关联网络模型对国内外原油期货市场（INE、WTI、Brent和Oman）之间的信息传导进行识别，分析我国原油期货在国际定价中的地位。第三章通过构建原油期货之间的各种动态Copula-CoVaR模型，分析国内外原油市场在极端风险条件下的风险溢出，并基于ARFIMA-FIGARCH族模型估计各市场风险VaR，进一步建立基于VaR的风险传导网络识别当市场处于不稳定状态下（剧烈波动）的内外部风险溢出效应，为我国原油期货市场的风险防控提供实证证据。第四章主要采用关联网络模型构建国内金融-货币-原油系统的信息传导网络，分析股票市场、汇率市场以及其他大宗商品市场对上海原油期货的信息传导规律。第五章同样采用基于ARFIMA-FIGARCH-VaR模型的风险传导网络对极端市场风险条件下的国内各类资本市场与上海原油期货之间的风险溢出进行动态识别。第三部分（第六章）是驱动机理识别篇，主要对影响原油市场价格波动的驱动因素进行识别，并分析不同类因素（供需基本面、金融市场因素、恐慌情绪以及政策不确定性）对价格波动的预测能力。第四部分（第七章）为评价指标篇，主要从期货市场的流动性、价格波动性、期现联动性和机构参与性以及风险传导性等维度，采取定性与定量相结合的方法，研究探索建立衡量我国原油期货功能发挥的指标评价体系。
依托本项目的理论方法和实证结果，课题组已经在国际SSCI期刊发表论文6篇，提交政策建议3份，并获得国家领导人批示。
关键词：原油期货；风险传导；驱动机理；评价体系
