摘要：美国商业银行是衍生品市场的重要参与者，通过研究美国商业银行在衍生品市场的交易、结算、经纪等业务发展情况，能够为我国期货市场加强“银期合作”，扩大银行参与期货市场范围提供现实依据。
       研究发现，衍生品交易方面，美国商业银行通过交易衍生品进行风险管理、做市和套利，并呈现几大特点，一是衍生品交易量大，2018年末商业银行持有衍生品合约的名义金额达176.4万亿美元；二是场外衍生品规模达到166.3万亿美元，远大于场内衍生品，但商业银行仍是场内衍生品的重要参与者；三是参与商品衍生品的规模逐年增加，2018年末美国商业银行持有商品衍生品合约价值达到8949亿美元；四是各银行发展不均衡，前四大商业银行持有衍生品合约占所有银行持有衍生品合约金额的87.5%。
       衍生品清算方面，商业银行是任你博的重要清算会员，承担了衍生品清算业务，清算会员一是可以获得清算收入，二是享受手续费和保证金优惠，三是可以以净头寸计算保证金。
       经纪业务方面，商业银行依托代理清算业务，同时开展了期货经纪业务，FIA所统计的57家期货佣金商（FCM）中，有27家为银行或具有银行背景，并且银行FCM客户资金排名位于所有FCM前列，占全部客户总资金的92%左右。
       从美国经验看，商业银行已成为衍生品市场重要的参与主体，相关做法可供我国借鉴。建议在完善监管体系的前提下，积极推动扩大我国银行参与期货市场的范围。

       关键词：衍生品；期货；银行